华宝行业精选混合季报解读: 份额减少702万份, 净值增长率下滑8.42%

华宝行业精选混合型证券投资基金2025年第2季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及信息进行深度解读，为投资者提供全面的分析。

主要财务指标：本期利润亏损7499万元

本季度华宝行业精选混合多项财务指标表现不佳，呈现亏损状态。

主要财务指标

报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）

本期已实现收益

-100,809,032.12元

本期利润

-74,993,979.93元

加权平均基金份额本期利润

-0.1049元

期末基金资产净值

960,040,590.31元

期末基金份额净值

1.3532元

本期已实现收益为-100,809,032.12元，本期利润为-74,993,979.93元，意味着基金在该季度运营中处于亏损状态。加权平均基金份额本期利润为-0.1049元，反映到投资者层面，每一份基金产生了一定的亏损。期末基金资产净值为960,040,590.31元，期末基金份额净值为1.3532元，虽能体现当前基金资产及每份价值，但结合亏损数据，投资者需关注后续走势。

基金净值表现：近三月净值增长率跑输基准8.42%

通过对不同阶段基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比，可清晰看出该基金表现。

阶段

净值增长率(1)

净值增长率标准差(2)

业绩比较基准收益率(3)

业绩比较基准收益率标准差(4)

(1)－(3)

(2)－(4)

过去三个月

-7.17%

2.01%

1.25%

1.10%

-8.42%

0.91%

过去六个月

-0.62%

1.88%

0.03%

1.02%

-0.65%

0.86%

过去一年

22.06%

2.19%

13.71%

1.38%

8.35%

0.81%

过去三年

-27.45%

1.71%

-12.24%

1.10%

-15.21%

0.61%

过去五年

-7.98%

1.66%

-5.47%

1.18%

-2.51%

0.48%

自基金合同生效起至今

35.32%

1.61%

-4.42%

1.59%

39.74%

0.02%

过去三个月，基金净值增长率为-7.17%，而业绩比较基准收益率为1.25%，差值达到-8.42%，表明基金在近三个月大幅跑输业绩比较基准。过去六个月，净值增长率-0.62%，业绩比较基准收益率0.03%，跑输0.65%。不过，过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率相对业绩比较基准收益率有正的差值，显示出在较长周期内，基金有一定的超越基准表现，但短期波动较大，近三个月表现不佳，投资者需警惕。

投资策略与运作：受地缘政治和贸易影响业绩差

4月初因突发性地缘政治摩擦，全球市场短时间暴跌。基金虽在3月底减持累计涨幅过大的机器人板块，增持AI眼镜、端侧芯片等AI应用相关方向，但因这些属于消费电子，受国际贸易影响大，下跌较大且反弹力度不足，业绩较差。市场企稳后，考虑地缘矛盾长期性，基金对自主可控方向加大配置，同时因权重板块持续表现，增配非银方向，整体对市场前景仍较乐观。但从实际业绩看，前期投资方向选择受外部因素冲击较大，后续调整效果有待进一步观察。

基金业绩表现：份额净值增长率-7.17%

本报告期基金份额净值增长率为-7.17%，业绩比较基准收益率为1.25%，再次明确基金在本季度业绩不佳，未达到业绩比较基准，投资者在本季度面临资产缩水情况，需关注基金后续投资策略调整及业绩改善情况。

基金资产组合：权益投资占比91.74%

报告期末基金资产组合中，权益投资占比极高。

序号

项目

金额（元）

占基金总资产的比例（%）

1

权益投资

891,512,617.96

91.74

其中：股票

891,512,617.96

91.74

2

基金投资

-

-

3

固定收益投资

-

-

其中：债券

-

-

资产支持证券

-

-

4

贵金属投资

-

-

5

金融衍生品投资

-

-

6

买入返售金融资产

-

-

其中：买断式回购的买入返售金融资产

-

-

7

银行存款和结算备付金合计

72,715,851.57

7.48

8

其他资产

7,574,463.84

0.78

9

合计

971,802,933.37

权益投资金额达891,512,617.96元，占基金总资产比例为91.74%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计72,715,851.57元，占比7.48%，其他资产7,574,463.84元，占比0.78%。高权益投资占比意味着基金风险偏好较高，市场波动对基金净值影响大，若市场下行，基金资产可能面临较大损失，投资者需关注市场风险。

行业股票投资组合：制造业占比62.61%

从行业分类的股票投资组合看，基金投资行业有一定集中性。

代码

行业类别

公允价值（元）

占基金资产净值比例（%）

A

农、林、牧、渔业

-

-

B

采矿业

-

-

C

制造业

601,044,121.06

62.61

D

电力、热力、燃气及水生产和供应业

-

-

E

建筑业

-

-

F

批发和零售业

25,254,526.00

2.63

G

交通运输、仓储和邮政业

-

-

H

住宿和餐饮业

-

-

I

信息传输、软件和信息技术服务业

160,458,944.36

16.71

J

金融业

104,729,546.00

10.91

K

房地产业

-

-

L

租赁和商务服务业

-

-

M

科学研究和技术服务业

25,480.54

0.00

N

水利、环境和公共设施管理业

-

-

O

居民服务、修理和其他服务业

-

-

P

教育

-

-

Q

卫生和社会工作

-

-

R

文化、体育和娱乐业

-

-

S

综合

-

-

合计

891,512,617.96

92.86

制造业公允价值为601,044,121.06元，占基金资产净值比例高达62.61%，信息传输、软件和信息技术服务业占16.71%，金融业占10.91%。行业集中度过高，若制造业等主要投资行业出现不利变化，如行业竞争加剧、政策调整等，基金业绩可能受较大影响，投资者需关注相关行业动态。

股票投资明细：兆易创新占净值比4.14%

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：

序号

股票代码

股票名称

数量（股）

公允价值（元）

占基金资产净值比例（%）

1

兆易创新

313,800

39,705,114.00

4.14

2

恺英网络

1,916,700

37,011,477.00

3.86

3

移远通信

373,700

32,063,460.00

3.34

4

恒铭达

937,646

31,120,470.74

3.24

5

思瑞浦

185,864

25,783,054.08

2.69

6

圣邦股份

349,110

25,404,734.70

2.65

7

雅创电子

549,560

25,252,282.00

2.63

兆易创新公允价值39,705,114.00元，占基金资产净值比例4.14%，恺英网络占3.86%等。基金对这些股票的投资配置，反映了基金经理的投资偏好和对相关公司的价值判断。但需注意，部分股票发行主体存在处罚情况，虽基金管理人认为不构成实质性影响，但仍需关注后续潜在风险。

开放式基金份额变动：份额减少702万份

开放式基金份额在本季度发生变动。

Col1

单位：份

报告期期初基金份额总额

717,481,493.04

报告期期间基金总申购份额

6,483,189.18

减：报告期期间基金总赎回份额

14,506,855.15

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）

-

报告期期末基金份额总额

709,457,827.07

报告期期初基金份额总额为717,481,493.04份，期间总申购份额6,483,189.18份，总赎回份额14,506,855.15份，期末份额总额709,457,827.07份，较期初减少7,023,665.97份。份额减少可能因投资者对基金业绩不满或市场环境变化等因素导致赎回增加，投资者需结合自身情况及基金后续表现，决定是否继续持有。

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